這首詞表現(xiàn)的是飲酒游湖之樂。整首詞寓情于景，寫出了作者與友人的灑脫情懷。

　　首句“西湖好”是統(tǒng)領(lǐng)全詞的，下面分別渲染這個(gè)“好”字；畫船載酒，穩(wěn)泛平波，空水澄澈，別有洞天，使人俯仰，樂而忘返。寫出作者與友人的灑脫情懷。這也就是本詞所揭示的主題。

　　上片描繪載酒游湖時(shí)船中絲竹齊奏、酒杯頻傳的熱鬧氣氛與歡樂場(chǎng)面：畫船、美酒、管弦，微風(fēng)習(xí)習(xí)，波光粼粼，詞人心情舒暢，與朋友無拘無束，開懷痛飲。湖面之上，歡笑聲、樂曲聲、劃船聲交織在一起。

　　下片寫酒后醉眠船上，俯視湖中，但見行云在船下浮動(dòng)，使人疑惑湖中別有天地，表現(xiàn)醉后的觀湖之樂：俯視江面，白云朵朵，船往前行，云兒陪伴；仰望天空，朵朵白云，云兒飄拂，小船緊跟。俯仰之間，天空與江水是一樣的澄清明凈、一塵不染！看著看著，微醉中的詞人覺得：這湖中另有一個(gè)青天在，而自己的小船簡直就是在白云之間穿行。“空水澄鮮”一句，本于謝靈運(yùn)《登江中孤嶼》詩“云日相暉映，空水共澄鮮”，言天空與湖水同是澄清明凈。這一句是下片的關(guān)鍵。兼寫“空”、“水”，綰合上句的“云”與“舟”。下兩句的“俯”與“仰”、“湖”與“天”，四照玲瓏，筆意俱妙，雖借用成句，而恰切現(xiàn)景，妥貼自然，如同己出。“俯仰留連”四字，又是承上啟下過渡之筆。從水中看到藍(lán)天白云的倒影，他一會(huì)兒舉頭望天，一會(huì)兒俯首看水，被這空闊奇妙的景象所陶醉，于是懷疑湖中別有一個(gè)天宇在，而自己行舟在兩層天空之間。

　　“疑是湖中別有天”，用“疑是”語，是就其形貌來說。說“疑”者非真，說“是”者誠是，“湖中別有天”的體會(huì)，自出心裁，給人以活潑清新之感。

　　從藝術(shù)手法上看，這首詞采用虛實(shí)相結(jié)合的方法，充滿了詩意的想象，形象巧妙地刻畫了主人公的醉態(tài)、醉意和醉眼中的西湖之景。