作者于乾道八年（1172）冬知靜江府（今廣西桂林），次年春過(guò)此并填寫了此詞。

　　上片落筆先寫清江水流風(fēng)高浪急，贛江之水，滾滾東流，千古不變，巨大的波濤聲如席卷地，翻騰的波浪又如涌起重疊的房屋，江水浩渺，無(wú)邊無(wú)際，十丈高的危檣，也承受不了張開(kāi)的帆腹。由于夜來(lái)春雨，水勢(shì)增大，水位增高，風(fēng)向剛定，便命擊鼓開(kāi)船。此時(shí)，風(fēng)急浪高船快如飛，就如當(dāng)年出使金國(guó)追想大禹業(yè)績(jī)橫渡黃河一樣，令人振奮。順風(fēng)急駛，作者心情輕快。與客人痛飲船上，填詞佐酒，意氣洋洋，瀟灑風(fēng)流。但表面上的輕松難以掩飾他心中沉積的憤懣，覽物之情帶來(lái)的開(kāi)懷，無(wú)法替代報(bào)國(guó)無(wú)門，理想破滅的悲憤，作者只有借酒澆愁，以釋胸中苦痛。

　　下片起首四句用祖逖擊楫和劉備撫髀感嘆的典故表達(dá)自己滿腔愛(ài)國(guó)熱情和收復(fù)失地的希望都已化為煙云的悲哀。因與朝廷政見(jiàn)不合，受到冷落外放為地方官，無(wú)法實(shí)現(xiàn)理想，他看透了一切，并表示不以此為意，不管把自己放到南方或北方，不管能否建功立業(yè)，一切都無(wú)所謂，不在乎，唯有與友人舉杯同飲，才最為快樂(lè)。以下寫他的豪縱行為，吃著新鮮的菜蔬美味，聽(tīng)著美妙的音樂(lè)，何等的愜懷。此時(shí)此刻他感到，人間還有什么事情比把酒尊前、開(kāi)懷暢飲更令人高興呢？作者這些話看似曠達(dá)不羈，實(shí)則悲慟難抑，他把報(bào)國(guó)無(wú)路和理想成空的失意都化作一腔激憤，貌似豪爽，實(shí)為悲哀。全篇用典豐富而貼切自然，寫景壯闊，情感激蕩。