上片，懷古傷今，嘲諷“俗耳”者們對(duì)傳統(tǒng)樂曲的低級(jí)欣賞水平。“定場賀老今何在?！币园l(fā)問的句式，感嘆為群眾喜聞樂聽的圈場樂聲到哪里去了？高級(jí)的琵琶演奏師賀老而今安在哉？“幾度新聲改，怨聲坐使舊聲闌”，進(jìn)一步寫傳統(tǒng)的高雅“舊聲”被改得面目全非了。這些所謂的“新聲”而今成為“怨聲”了?！敖窈卧凇睂懡穹俏舯?，“幾度”寫改“新聲”沒有限度，“舊聲闌”寫傳統(tǒng)樂曲衰落的命運(yùn)?！八锥恢笔?，不須彈”，“俗耳”者們占領(lǐng)了當(dāng)時(shí)的樂壇，“繁手”亂撥，談不上用什么演奏場了。“只知”、“不須”，無情地嘲笑了傳統(tǒng)樂風(fēng)日下，到了“無知”和“低微”的程度。

　　下片，棄怨轉(zhuǎn)贊，以古論今，優(yōu)秀傳統(tǒng)的樂曲是會(huì)永存的?！皵嘞以噯栒l能曉，七歲文姬小”，從辨聲者的角度說，真正知音者幼如文姬?！霸嚱虖椬鬏伬茁暎瑧?yīng)有開元遺老，淚縱橫”，進(jìn)深一層，從欣賞者的角度說，真正知音者還有老如開元遺老。“試問”，實(shí)是不須問，知音者們誰都能曉，“試教”，實(shí)是不須教，高手一彈必然發(fā)出“輥雷”之聲?！伴_元遺老”是傳統(tǒng)樂曲的繼承者和傳授者，是民族極為寶貴的社會(huì)財(cái)富。“舊聲”竟能使他們感動(dòng)得“熱淚縱橫”，會(huì)為民族的傳世經(jīng)典樂曲而自豪。

　　全詞，名寫琵琶，實(shí)有寓意。批判了“俗耳”、“繁手”的“新聲”，肯定了“賀老”、“文姬”、“開元遺老”的“舊聲”，是借以對(duì)變法重新作出自己的評(píng)判?！皫锥取薄胺笔帧钡男路ǜ母?，導(dǎo)致一些合理的政治策略和治國方略也一并“闌”敗衰落，“賀老”、“文姬”、“開元遺老”式的蘇軾們“怨聲”載道？如若有此寓意，對(duì)弘揚(yáng)傳統(tǒng)治國之策不無借鑒意義，但一味反對(duì)變法則是不可取的，這也反映了蘇軾思想的局限性。